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2018年07月30日 14:24

我曾经踩过的那些坑【学投资】

我曾经踩过的那些坑【学投资】

在我和广大读者互动的过程中,收到的最多的问题之一就是:伍老师,您自己有没有犯过什么投资方面的错误?有没有踩过一些坑?能不能跟我们分享一下,让我们学习学习?

今天这篇文章,就来和大家谈谈这个问题。

首先需要指出的是,在我们学习并掌握足够的金融投资知识之前,每个人都是“韭菜”。如果我回顾自己过去做过的投资决策,能够想到的各种错误真是层出不穷,数不胜数。

在今天这篇文章中,我来和大家分享一个亲身经...

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2018年07月27日 09:53

现代资产投资理论(MPT)是什么?有用么?【投资理论】

现代资产投资理论(MPT)是什么?有用么?【投资理论】

今天这篇文章,跟大家聊聊现代资产投资理论(Modern Portfolio Theory,简称MPT)。

非金融背景出身的读者朋友,也不要太紧张。在这篇文章中,我会尽量用简单平实的语言,跟大家把看似比较专业的金融理论逻辑讲清楚。耐心看完这篇文章,你就会明白,那些看似复杂的金融模型,其实也没那么难以理解。

1952年,哈利·马尔科维奇在《金融杂志》发表了题为《资产组合的选择》的论文,探讨了不同类别的、运动方向各异的证券之间...

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2018年07月25日 09:46

大宗商品指数ETF值得购买么?【ETF】

大宗商品指数ETF值得购买么?【ETF】

在我和读者朋友们的互动中,经常会有人问我:伍老师,你觉得大宗商品指数ETF值得购买么?能不能像持有股票指数ETF那样,长期持有大宗商品指数ETF?今天这篇文章,就来分析一下这个问题。

首先,为那些非金融投资背景的读者朋友们做一下科普,简单介绍一下大宗商品的定义。

大宗商品(Commodity),是指可进入流通领域,但非零售环节,具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。

大致来讲,我们可以把...

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2018年07月23日 13:47

最有用的金融投资信息索引大全:201-300

最有用的金融投资信息索引大全:201-300

本文章系列的目的,是为广大读者建立一个索引,将金融投资类文章分类列出,便于大家搜索并找到自己正在寻找的信息。本系列每隔一段时间会更新一次,每次发布100篇文章索引。

【本文为该系列第三篇,前两篇历史文章在此:

最有用的金融投资信息索引大全:101-200

最有用的金融投资信息索引大全:1-100

一、经济分析

这部分的文章,覆盖的范围比较广,包括宏观经济,国家政策,案例分析等,帮助大家对于某个具体的问...

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2018年07月20日 10:56

不幸在金融危机前的股市高点买入股票,一定会亏本么?【股票】

不幸在金融危机前的股市高点买入股票,一定会亏本么?【股票】

2008年6月,标普500指数在1300点左右徘徊。如果那时候你购买了美国股票,投资回报会如何?

大部分人的第一反应是:肯定亏大了呀!

2008年,发生了二战以来最大的全球金融危机。当年的9月,美国的雷曼兄弟宣布破产。友邦保险集团AIG被评级机构下调风险评级。如果不是美国政府及时出手救助,恐怕这家历史接近百年的保险公司也会步雷曼兄弟的后尘,从此不再为世人所知。

截至2008年年底,标普500指数在当年下跌了37%,...

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2018年07月18日 09:37

美国的内部矛盾和衰败【时事哲学】

美国的内部矛盾和衰败【时事哲学】

今天这篇文章,为大家介绍一本好书。

这本书的名字叫做:The Retreat of Western Liberalism。翻译过来就是:《西方自由主义的衰退》。其作者是《金融时报》在美国华盛顿的主编,Edward Luce。

这本书引起我的关注,主要在于它谈到了几个西方国家最为关心的问题。那就是:

1)这几年,究竟发生了什么?

2)目前在英美兴起的民粹运动(Populist Movement),是一个暂时的现象,还是冰冻三尺非一日之寒?

3)欧美...

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2018年07月16日 11:35

深度分析一款海外旗舰母基金【海外基金】

深度分析一款海外旗舰母基金【海外基金】

今天这篇文章,来帮助大家好好分析一款投资海外的母基金(FOF)。

为了避免不必要的纠纷,在这里我隐去该基金的本名,暂且称它为JP海外母基金。

该基金的投资策略,是帮助投资者购买四个海外的对冲基金(每个基金占到25%的仓位)。投资目标,是让投资者获得“和市场不相关”的投资回报。因此,母基金的经理挑选了这四个海外的对冲基金:R基金,H2O-Allegro,Wellington-Salthill和Milburn-MMP基金。

接下来,就让我来帮大...

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2018年07月13日 10:00

贵的才是好的,越贵越好!时代啤酒广告对于理财产品销售的启示

贵的才是好的,越贵越好!时代啤酒广告对于理财产品销售的启示

今天这篇文章,要从比利时的一款啤酒说起。这款啤酒的名字,叫做Stella Artois,中文叫做“时代啤酒”,是欧洲最畅销的啤酒之一。

在很长一段时间里,时代啤酒主打的销售策略,可以用一个字来概括,那就是:贵。

比如时代啤酒曾经用了几十年的广告语就是:Reassuring Expensive。翻译过来就是:保证贵!

”保证贵“这个广告语,可能让人感到有些匪夷所思。一般的厂家都会标榜自己的产品”价廉物美“,怎么还有人反其道而...

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2018年07月11日 09:22

资产配置中如何进行再平衡?【学投资23】

资产配置中如何进行再平衡?【学投资23】

今天这篇文章,我主要会帮助大家讲清楚这几个问题:

1)什么是再平衡?

2)再平衡有什么价值?

3)再平衡的常见错误有哪些?

4)最优的再平衡策略是什么?

先来讲第一个问题:什么是再平衡?在这里,让我用一个简单的例子,帮助大家理解这个概念。

假设我们的投资目标,是配置50%的股票和50%的债券。

现在我们假设,股票价格下跌。由于股票价格下跌,导致投资者的投资组合变成了40%股票,和60%的债券。

再...

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2018年07月09日 09:39

独角兽创业:男人四十一朵花【私募股权】

独角兽创业:男人四十一朵花【私募股权】

如果我问你:要想创办一家独角兽型的科技创新公司,在几岁开始创业,成功概率比较高?

很多人的第一反应是:创业,要趁早!我们经常在媒体上看到的最成功的创业者,似乎都是在很年轻的时候就开始了创业之路。比尔·盖茨和马克·扎克伯格从大学辍学,撸起袖子加油干的故事,早已经家喻户晓。

在中国,这样的例子也不少。马云在31岁创办“中国黄页”,在35岁创办阿里巴巴。马化腾在27岁时创办了腾讯。李彦宏在31岁时创办百度...

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2018年07月06日 09:30

如何确定全球资产配置中最佳的资产比例?【学投资22】

如何确定全球资产配置中最佳的资产比例?【学投资22】


 

在《如何通过ETF实现全球资产配置?》一文中,我曾经提到,投资者在选择ETF之前,首先需要明确合适自己的资产组合和权重,即自己/家庭应该持有多少股票、债券、房地产等大类资产。在今天这篇文章中,我就来和大家好好谈谈,如何确定适合自己的资产比例。

要解决这个问题,我们需要讲清楚下面几个知识点:

1)在我们的资产组合里,应该包括哪些资产?

2)这些资产的最佳配置比例是多少?

3)我们应该如何选择最适合自...


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2018年07月05日 10:55

互认基金:建银国际国策主导基金深度分析【海外基金】

互认基金:建银国际国策主导基金深度分析【海外基金】

这篇文章,帮助大家分析一下这个基金:建银国际国策主导基金。

在正式开始分析这个基金前,先为大家简单介绍一下”互认基金“的概念。

2015年11月,内地香港两地基金互认正式启动。互认的意思,是内地的居民可以购买香港的基金,香港的居民可以购买内地的基金。

自从两地基金互认正式启动以来,被加入到互认基金列表的基金越来越多。截至2018年6月,能够北上在内地销售的香港基金有以下10支:

同时,能够南下销售...

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2018年07月04日 09:37

最有用的金融投资信息索引大全:101-200

最有用的金融投资信息索引大全:101-200

本文章系列的目的,是为广大读者建立一个索引,将金融投资类文章分类列出,便于大家搜索并找到自己正在寻找的信息。本系列每隔一段时间会更新一次,每次发布100篇文章索引。本索引是第二篇,收集了101~200号文章。

一、对冲基金

对冲基金,是另一个高度复杂和昂贵的金融产品。绝大部分个人投资者,都不适合投资对冲基金。如果对对冲基金感兴趣,那么可以先阅读一下下面的分析文章。

101)文艺复兴对冲基金是否值得购买?...

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2018年07月03日 10:36

小乌龟投资书单4

小乌龟投资书单4

在本人写了《小乌龟投资书单1》,《小乌龟投资书单2》和《小乌龟投资书单3》之后,很多读者意犹未尽,希望我可以分享更多的高质量投资书籍。

在今天这篇文章中,我就来和大家分享一下第四批“小乌龟投资书单”。

(1)詹姆斯·奥校内西,《华尔街股市投资经典》

很多经典好书的名字,听起来都不咋地。比如这本《华尔街股市投资经典》,英语书名叫做What works on Wall Street,一看名字就让人觉得很平庸,提不起兴趣...

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2018年07月03日 09:39

傻瓜才炒股

傻瓜才炒股

选股,犹如选美,本身是一件非常有趣的事情。

投资者自己收集资料和信息,通过一定的分析得出自己的结论。在做出选择之后,如果股票价格和自己的预期相符开始上涨,那么投资者会得到极大的满足感。

在这一点上,选股对于散户的吸引力,和赌博对于赌徒的吸引力是类似的。

 

美国的心理学家Paul Good曾经列了一张表格,叫11个症状。他建议股民将自己的投资(投机)习惯和这张表格做一个对比:如果你拥有这11条中的绝...

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2018年07月02日 13:56

【股票篇】价值投资还管用么?

【股票篇】价值投资还管用么?

 

在2017年的伯克希尔哈撒韦股东大会上,投资传奇巴菲特公开承认:我太笨了,没有意识到市场上正在发生的事情。巴菲特指的,是他错过了亚马逊(Amazon)公司的股票。

作为全世界价值投资的“教主”,巴菲特选择“忽视”亚马逊,,有其自己的理由。价值投资的核心,是购买那些市场价格低于价值的“便宜货”。为了保证留有一定自己可能犯错的“安全边际(Margin of Safety)”,价值投资者不会去追逐那些受到万千关注的“大明...

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