财新传媒
2019年01月18日 09:58

战胜市场有多难?

战胜市场有多难?

假设有这样一支基金,其业绩如下。作为一位投资者,你会考虑购买这支基金么?

这是一支历史悠久的基金。从1981年开始的30多年里,该基金业绩在大部分时间都比市场平均回报(标准普尔500指数)更好。上图在0%横轴以上的蓝色曲线表示的即是该基金超过市场的超额回报。在有些年份(比如1993/94,2002等),该基金回报超过市场高达80%。

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2019年01月17日 09:47

动量投资就是“追涨杀跌”?

动量投资就是“追涨杀跌”?

动量投资,是最为常见的量化投资策略之一。动量投资策略的应用涵盖多个金融市场,不仅限于股票市场,在期货,外汇等市场上也很多......

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2019年01月16日 09:41

招商银行摩羯智投靠谱么?

招商银行摩羯智投靠谱么?

2016年12月6日,招商银行宣布摩羯智投正式上线。今天这篇文章主要来帮助大家分析一下摩羯智投这款产品。

顾名思义,摩羯智投是一款智能投资顾问。智能投顾的英语简称是Robo-advisor,这是近几年出现的一种比较新的投顾产品。关于智能投顾,本专栏曾经写过一篇比较详细的介绍文章,《如何聪明的选择智能投顾》,https:有兴趣的朋友可以在有空时看看。

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2019年01月15日 09:39

谷歌和腾讯不再是科技公司?

谷歌和腾讯不再是科技公司?

如果我问你,谷歌和腾讯是什么公司?你是否会回答:“科技公司呀!”

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2019年01月11日 10:07

投资第一课:学习统计概率

投资第一课:学习统计概率

记得大约十多年前,也就是我刚从大学毕业那会,有一次公司里一个同事热情的邀请我去参加他们教会里的一场周末活动。我当时恰好周末没啥事干,又被同事绘声绘色的宣传所吸引,于是就和另外两个朋友一起去了。

那个教会的规模非常大。它们租用了一个电影院,邀请了至少几百人。当天的活动安排的还挺丰富。首先是一个摇滚乐队,带领大家一起唱了几首欢乐颂之类的圣歌。然后是教徒个人......

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2019年01月10日 10:56

基金经理排行榜:铁打的营盘流水的兵

基金经理排行榜:铁打的营盘流水的兵

每到年初,各大金融媒体便纷纷推出各种“基金排行榜”,来宣传一下上一年金融投资界的各路英雄好汉。举例来说,在东方财富网公布的榜单上,有权益类基金经理50强,债券型基金经理赚钱30强,三年期基金经理40强等等各种排名。

问题在于,这些榜单对于我们投资者选择基金到底有没有价值?顺着榜单上的那些“大V”去买他们管理的基金,我们能否获得更好的投资......

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2019年01月08日 10:32

定投,不要迷信估值法

定投,不要迷信估值法

市面上,基于股票指数的估值来进行定投,这一投资策略受到很多网民的关注。以下是一位鼓吹“定投X年赚X倍”的网红推荐的此......

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2019年01月03日 16:38

人工智能的投资神话:零风险,日结账,高回报?

人工智能的投资神话:零风险,日结账,高回报?

最近几年,“人工智能”和“机器学习”成为金融投资圈中的一个热门词。

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2018年12月21日 11:09

巴菲特又被冤枉了,他从没推荐过指数定投!

巴菲特又被冤枉了,他从没推荐过指数定投!

在中国的网络上,有成千上万关于“指数定投”“基金定投”的文章。这些文章最大的特点是,它们总是在开篇援引巴......

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2018年12月20日 11:04

缺乏耐心的投资者走不远

缺乏耐心的投资者走不远

过去20年的科技革命,给我们每个人的生活带来了翻天覆地的变化。在今天,不管你身处伦敦,纽约,亦或是约翰内斯堡,只要身边有无线网络,就可以随时和家人免费的进行视频通话。在中国很多城市,只要你的微信或者支付宝里面有足够的余额,几乎可以不带任何现金过上好几个星期。不管是购物(淘宝,京东),出行(滴滴打车,携程,百度地图)还是吃饭(大众点评)也好,一个能够联上网的智能手机基本能够解决大部分的需求。

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2018年12月19日 09:02

停战:真的停的了么?

停战:真的停的了么?

2018年12月1日,中美双方代表团在阿根廷G20峰会上举行了会谈。会后,中美政府均表示,双方会尝试在未来90日内就多项贸易问题达成协议。在此期间,美国政府推迟执行原本在1月1日把关税提高至25%的决定。也就是说,双方休战90天。

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2018年12月18日 12:02

人性的弱点

人性的弱点

古语云,知人者智,自知者明。在很多时候,我们面临的最大的问题就是对自己不够了解,也因此导致自己犯下一些本来可以避免的错误。</......

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2018年12月17日 12:17

清华大学周绍杰:为什么我们有钱了,却更焦虑了?

清华大学周绍杰:为什么我们有钱了,却更焦虑了?

摘要:

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2018年12月14日 09:48

2018年打脸合集:那些年,我们一起追过的金融预测

2018年打脸合集:那些年,我们一起追过的金融预测

每到年末,我们都会看到一大堆对下一年的金融市场进行各种预测的文章。文章的作者们总会言之凿凿地告诉读者,哪个资产会上涨,哪个资产会下跌,哪个行业是风口,有暴富的机会。

做预测是一件很......

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2018年12月13日 09:53

夕阳西下:主动型基金经理的窘境

夕阳西下:主动型基金经理的窘境

从全球范围来看,主动型投资行业就好比王小二过年,一年不如一年。主动型基金经理面临着日益增加的生存压力。

上图对比的......

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2018年12月12日 09:44

美债收益率倒挂是否意味着经济危机卷土重来?

美债收益率倒挂是否意味着经济危机卷土重来?

2018年12月初,多家金融媒体报道:美国5年期和3年期的国债收益率发生了倒挂。这是过去11年以来首次发生的现象。那么债券收益率曲线倒......

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2018年12月11日 09:41

百年一遇的债券大牛市

百年一遇的债券大牛市
从1980年左右开始,西方主要工业国的资本市场经历了一轮债券大牛市。
以美国政府10年期的国债债息率为例。从上图中我们可以看出,10年期国债债息,从1980年的15%左右,一路下降到目前的2%以下的水平。大家知道在债券估价中,市场利率越是下降,债券的回报就越高。因此从1980年算起,我们经历了一个长达30多年的债券大牛市。
这个债券大牛市的特殊之处在于,我们投资者从债券中得到的回报,竟然比股票还高。
 
上图显示的是美国过去10年和30年的股票和债券历史回报对比。在1982-2011年间(30年),股票给予投资者的真实年回报(扣除通胀)为7.9%(几......
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2018年12月10日 10:17

大树财富俞晔:有钱人和我们有什么不一样?

大树财富俞晔:有钱人和我们有什么不一样?

摘要:

本篇文章来自伍治坚与全球华人财经大V面对面系列访谈。俞晔先生认为高净值人士更加专注于他们所擅长的领域并追求极致,投资......

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2018年12月07日 09:02

基金业的又一骗局,业绩分成真的能提高投资收益么?

基金业的又一骗局,业绩分成真的能提高投资收益么?

在私募股权基金和对冲基金行业,有一条不成文的行规:2/20。2/20的意思是,基金经理从投资者那里收取每年2%的管理费以及20%的业绩分成。

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2018年12月06日 10:04

怎样一步步地培养自己的理财能力?

怎样一步步地培养自己的理财能力?

这是一个比较有趣的问题。


Warren Buffet曾经说过,Investment is simple, but not easy. 其实说到底道理没那么复杂,在本科阶段学习的金融知识对于大部分人来说已经够了。但是在现实中又没有那么简单。让我用一个生活中的真实例子来说明这个道理。

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