财新传媒
位置:博客 > 伍治坚 > 关于个人海外投资,有哪些常见的误区?

关于个人海外投资,有哪些常见的误区?

根据我多年的从业经验,在这里帮助大家总结几条最常见的,中国人易坠入的海外投资误区。

欢迎大家补充。

1) 在欧美发达国家投资,白纸黑字写的法律条款一定要首先完全读懂,再考虑是否把钱打出去。

在国内如果购买一些理财产品,会有一个比较奇特的现象,即白纸黑字上面写的清清楚楚:本产品不保本,风险自担。但是对方销售可能会告诉你:我们公司财大气粗,这款产品“软刚兑”。软刚兑是我自己想出的一个词,意指私底下,在合同外口头承诺刚兑。很多中国投资者吃这一套。事实上他们心中的如意算盘是,万一真的出事,大不了去当地政府闹一下,通过媒体公开把事情搞大,十之八九自己的钱可以拿回来。

这种做法在海外发达国家基本行不通。如果你签订了一项合同,那么该合同上的每一个条款都具有法律效应,如果日后有纠纷,双方律师就合同文本进行协商,甚至对簿公堂。这里面没有任何“灰色”地带。

因此我在这里要再三奉劝每一位有意向涉足海外投资的中国朋友:看清合同,搞懂每一条条款。如果有任何条款搞不清楚,坚决不投资,坚持让对方把条款向你解释清楚以后再考虑投资。

2) 海外绝大部分理财和基金产品没有保本一说。

如果你只想着保本,可以考虑的产品有:定期和活期存款,国库券/国债(注:只有持有到期才保证保本,中途卖出则不保证保本),货币基金。

其他所有的投资,包括股票,债券,房地产,大宗商品,各种基金等,都没有保本一说。

3) 投资者在选择海外投资产品时,应该循序渐进,先学会走路,再考虑跑步。

在我看来,正确的顺序应该是:

a. 自我教育。先去买两本关于海外投资/美元理财/资产配置的书看一下。给自己扫一下盲。

b. 开设证券交易账户,买卖二级市场上上市的股票或者etf.

c. 研究并比较公募基金(海外叫做mutual fund).

d. 投资二级市场的私募基金

e. 对冲基金,和投资一级市场的私募股权基金

f. otc产品,金融衍生品,杠杆产品,外汇,期货

上面a到f,在复杂程度,风险程度,投资费用方面由浅入深,由低到高。

我亲见不少中国朋友,连二级市场和一级市场都分不清,迫不及待要购买一些对冲基金或者私募股权基金,这实在是有些本末倒置,会吃亏的。

在投资知识方面,中国投资者应该首先搞明白这些概念,再考虑参与海外投资:

a. 主动投资和被动投资的区别

b. 市场有效性,基金经理能否战胜市场

c. 择时投资的难度和成功率

d. 专家预测的准确度

e. 投资费用的重要性

f. 人的非理性,行为习惯偏见

g. 现代金融理论,多元分散的重要性

把上面几个知识点搞明白,是投资者迈向理性和聪明理财需要跨过的第一步。大家可以百度搜索上面的词条去寻找一些好的文章或者书籍看看。在每个知识点我都写过不少文章,大家也可以通过百度搜索'伍治坚+关键词'找到相关资料。

4) 保险

有很多中国人热衷于购买海外保险,以及保险类理财产品。对此,我的建议是:

首先,保险是保险,投资是投资。每个人都需要保险,因此我们都应该学习一些相关的知识。但保险本身就是一个高度复杂的金融产品,如果把保险和投资加在一起就更复杂了。

本人研究过很多相关产品。我的经验是,绝大部分保险理财产品费用太高,回报不好,在市场上可以很容易找到比其风险低,回报高的其他投资产品。

所以,要买保险,就专心研究比较保险产品,从中选出适合自己的。投资也一样。

其次,保险的特点是买保险,交保费时对你喜笑颜开。等到你要索赔了,往往换了另一副面孔。中国人买海外保险,不要光想着比较保费和保额,也要分析索赔程序和耗时。

毕竟你在国内,保险公司在海外,用的都是洋文,到时候发生任何纠纷,你肯定是吃亏的一方。希望大家要注意这一点。

关于保险,笔者写过一篇阅读量很广的文章,百度搜索”伍治坚+保险“可以找到此文。

5)拿国外的投资回报和国内的投资回报比

由于中国的跨境资本流动受限制,人民币不可自由兑换,因此国内的投资市场和国外的投资市场是两个分割的独立市场。

在国内投资,应该注重国内的通胀率和利率,并以这些基准来衡量人民币投资回报。

在海外投资,应该以美元的利率,和海外的通胀率作为基准,来衡量美元的投资回报。

目前,以国内的名义回报率去比较美元回报,大部分中国人都会觉得失望。比如你把人民币放在余额宝(货币基金)中,大约可以得到每年4%的回报。但类似的美元货币基金,可以得到的回报率不到1%。当然,如果真要严格比,还需要加上国内的通胀率,以及人民币/美元的汇率波动进行对比。

作为中国投资者,需要明白自己去海外投资的目的。主要应该以多元分散,对冲人民币贬值风险为主。如果要追求绝对的高回报,作为中国人可能在国内人民币市场能够找到更多的机会。

6) 房地产(以投资为目的)

不少中国人购买海外房产,应该是奔着投资去的。投资海外房地产的中国人,需要明白管理自己在海外房产的的麻烦。

在任何国家,买卖房产都是比较耗时耗力的一项工程。一般来说,最基本的几个步骤就是去网上搜房源-->收集房屋所在小区和周边环境信息-->联系中介看房-->和房东砍价-->银行贷款-->法律程序/过户-->拿钥匙-->装修搬东西。如果要卖房,这些程序又需要再走一遍。

由于是投资用,买好房,装修好以后,一般你肯定会想着把房出租。于是又是一套出租房屋的流程。最让人头疼的是房客不靠谱。迟交房租还算好的,如果遇到吸毒卖淫之类,那就只能自叹运气不佳了。

想象一下你在上海、北京或者深圳,要去管理澳大利亚或者美国的这样一套房。这其中需要花费的时间和精力,恐怕只有过来人才能体会。

有些人说,这些事都可以交给中介处理。这也是一种方法。需要指出的是,在计算你的投资回报率时,需要把中介的费用,以及每年可能发生的空置率都算进去。

如果纯粹以投资房地产为目的,那么中国投资者也可以考虑购买海外的房地产信托(REITs)。房地产信托的好处是,它像股票一样在二级市场上流通,随时可以买卖,并且不一定需要大笔资金。同时如果当地的房产市场上涨,REITs也一样会上涨。

海外的房地产信托市场要比国内发达很多,可以选的产品也多很多。中国投资者应该利用这个优势,认识到投资海外房产,有更好和更方便的途径。

对于房地产信托不熟悉的朋友,可以百度搜索“伍治坚+房地产信托”找到一些相关资料。

希望对大家有所帮助。交流微信:woodsford

推荐 3