财新传媒
2017年04月21日 09:42

法国总统大选的左中右

法国总统大选的左中右

在一些政治类分析文章中,我们经常可以看到“左派”,“右派”,“居中”这样的称谓。在不同国家里,“左派”和“右派”在不同时期的定义不断发生变化。比如在目前的美国,左派多指偏向自由的民主党,而右派则多指偏向保守的共和党。在英国,传统意义上的左派为工党,右派为保守党。但是在布莱尔领导下的“新工党”和卡梅伦/特丽莎梅领导下的保守党都有......

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2017年04月20日 09:35

机会还是陷阱?诺亚财富的私募股权策略

机会还是陷阱?诺亚财富的私募股权策略

诺亚财富是中国规模最大的第三方理财机构之一。根据其公司官网的介绍,截止2016年年底,诺亚财富为客户配置的资产规模达到3808亿人民币。诺亚的全资子公司歌斐资产的资产管理规模达到了1209亿人民币。

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2017年04月19日 09:29

害人之心不可有,防人之心不可无

害人之心不可有,防人之心不可无

英国著名的生物学家道金斯(Richard Dawkins)曾经写过一本畅销书,叫做《自私的基因》(The selfish gene)。在书中,道金斯列举了很多科学研究和实例,来证明几乎所有的生物物种都有传承的基因。这种传承基因的突出特性就是为了自我生存和延续而伴生的无情的自私性。换句话说,包括人类在内的所有生物,都有利己的自私天性。

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2017年04月18日 12:10

高考状元都是失败者?

高考状元都是失败者?

那天在新浪教育网上看到一个新闻(链接在文末),说云南省教育厅厅长罗崇敏在查阅了1977年到2009年32年来全国的124名高考状元后,称“他们一个都没有成为所从事职业领域的领军人物”。言下之意,就是高考对于筛选人才似乎没有什么用,高考状元似乎都“湮没成为凡人”。而那些成为“行......

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2017年04月17日 09:30

市场中有很多傻瓜么?

市场中有很多傻瓜么?

美国著名的经济学家,克林顿政府财政部长和哈佛大学前校长拉里萨默斯(Larry Summers)曾经写过一篇学术论文,其主题讲的是这个市场中有很多不知道自己在干什么的“韭菜”。他们自以为很聪明,在股市中杀进杀出,有时候甚至有种“巴菲特附体”的感觉。但事实上他们只是股市中的“噪音(Noise)”,在里面瞎买瞎卖“凑热闹”而已。

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2017年04月13日 09:32

无处不在的锚

无处不在的锚

在经历了一个充满雾霾和寒风的严冬之后,你终于可以放下繁忙的工作,去马尔代夫度上一个惬意的小假。

你躺在沙滩上的躺椅上,享受着柔柔的清风和暖暖的日光浴。这时候你突然觉得有些口渴,想要买杯冰镇饮料让自己清凉一下。

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2017年04月12日 09:25

凯恩斯:投资好比选美大赛

凯恩斯:投资好比选美大赛

英国著名的经济学家凯恩斯(J.M.Keynes)说过,在股市中投资,就好像参加一场选美比赛。投资者的任务是从几百张照片中选出最美的那几张。到最后,选美皇后属于那个得到最多选票的美女。因此对于每个投资者而言,他需要考虑的并不是自己觉得哪个候选人最美,而是哪个候选人能够得到最多的选票。对于一个聪明的投资者来说,他需要考虑到这个问题的第二层,第三层甚至更高的级别。他需要去想,如果每个人都在考虑这同一问题,那么最后他们最有可能的选择会是谁。

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2017年04月11日 09:29

特朗普的减税计划靠谱么?

特朗普的减税计划靠谱么?

美国现任总统特朗普在竞选总统时,向选民承诺过三件大事:1)把希拉里关起来(Lock her up),2)推翻奥巴马医疗(Repeal and replace Obamacare),3)为所有人减税。

目前来看,1)和2)已经没戏了。所以今天这篇文章,我们就来谈谈第三个承诺:减税。

美国国父之一本杰明富兰克林说过,这个世界上只有......

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2017年04月10日 09:36

用开赌场的思维去投资

用开赌场的思维去投资

从中国来新加坡旅游非常方便。因此在一些节假日期间(比如春节,五一,十一等),经常有国内的朋友来新加坡旅游,顺道找我吃个饭。有时候,他们会邀请我一起去新加坡的赌场试试手气,娱乐一下。

去的多了,我发现一个很有趣的规律,那就是我的那些朋友们,有些会从赌场赚一把,有些会在赌场亏一些。但是我自己,却是铁定的倒霉蛋,只出不进。

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2017年04月07日 09:27

为什么要投资债券?如何投资债券?

为什么要投资债券?如何投资债券?

债券,也被称为“固定收益(Fixed Income)”,是广大投资者资产配置中必不可少的一个组成部分。

债券的原理非常简单,大部分人不用学金融都能理解。债权人把钱借给债务人,债务人按照借款约定按时偿还利息,并且在债务到期时偿还本金。在日常生活中,债权和债务关系无时不刻存在于我们每个人的周围。比如我们去银行存款,就是作为债权人把钱借给银行,而银行则作为债务人给我们支付利息。很多人喜......

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2017年04月06日 09:58

书山有路勤为径

书山有路勤为径

经常有读者朋友问我:伍老师能不能推荐一些好的投资类书籍?今天这篇文章,就让我来向大家推荐一些能够帮助提高我们金融投资知识的好书。

我把这些书适合的读者人群分为两大类:投资达人和金融小白。投资达人指的是那些有一定金融知识,对投资很感......

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2017年04月05日 09:38

如何解决代理人问题:利益绑定

如何解决代理人问题:利益绑定

在我们平时遇到的各种经济活动中,有一个比较普遍的,令很多人都头疼的问题,叫做代理人问题(Agency Problem)。而如何对付代理人问题,有很大的学问。

首先来说说什么是代理人问题。随着一个经济体越来越发达,有一个显著的特征变化就是社会分工的细化。小到吃饭理发擦皮鞋,大......

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2017年04月04日 09:15

证据主义案例分析:海外美元债券基金

证据主义案例分析:海外美元债券基金

最近一个朋友联系我,说他认识的一个银行销售向他推荐了几个美元债券基金,让我帮他看看靠不靠谱。我在这里就和大家分享一下吧。

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2017年04月03日 09:14

遗产税能够缩小贫富差距么?

遗产税能够缩小贫富差距么?

让一部分人先富起来。这句伟大的标语让中国的生产力得到了极大提高,在过去30年实现了经济腾飞的奇迹。

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2017年03月31日 09:44

关于市场是否有效的思辨

关于市场是否有效的思辨

在和很多投资者朋友沟通的时候,我们有时候会聊到市场有效性的问题。


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2017年03月30日 09:36

堂吉诃德斗风车:Numis和施罗德之战

堂吉诃德斗风车:Numis和施罗德之战

2017年3月,在英国的金融行业发生了一场大战。交战的双方为:著名的跨国基金公司施罗德(Schroder)和英国本地的券商Numis。这场大战中有很多地方值得我们研究学习。因此在下面这篇文章里,就让我来帮大家仔细分析一下这场“战争”的前因后果和经验教训。

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2017年03月29日 09:17

破灭的神话:比尔·米勒

破灭的神话:比尔·米勒

这个世界上有没有出色的基金经理?当然有!今天要讲的,就是这么一位非常非常出色的基金经理的故事。他的名字叫做:比尔米勒(Bill Miller)。

在全世界所有的有公开交易记录的基金经理中,比尔米勒的业绩是最好的之一。比尔米勒管理的美盛价值信托基金(Legg Mason Value Trust)......

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2017年03月28日 09:13

聪明贝塔(Smart Beta)

聪明贝塔(Smart Beta)

聪明贝塔(Smart Beta)是最近几年投资界比较引人注目的一个热门话题。今天就专门来讲讲这个聪明贝塔。

在这里我要提醒一下读者,这篇文章的内容稍微有点偏金融专业。如果读者朋友们不是金融背景出身,可能会碰到一些不太熟悉的概念和术语。但是你也不用太害怕,在这些专业术语的背后,其逻辑并不复杂。我会尽量用简单易懂的语言来把这个问题说清楚。

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2017年03月27日 09:43

给儿子的一封家书:聊聊保险

给儿子的一封家书:聊聊保险

儿子,

写这封家书的目的,主要是想和你聊一聊“保险”。为什么要聊保险呢,因为现在几乎每个人在成年之后都会遇到这个问题:我该不该买保险?我该买哪些保险?我该怎么选保险?我能不能相信那些卖保险的经纪的话?

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