年轻人们，再过一个多月，你们将结束在我这里的“投资丛林围猎培训”，直接走上战场去刺刀见红了。到时候，没有导师再在你的身后给予你任何指导，也没有人会对你表示同情和宽容。你将完全依靠自己，用你的能力来证明自己。

在投资这片丛林里，有各种各样的投资者猎物供你围捕。有一些是明显的“韭菜”，只要你摇动几下舌头，就能把它们忽悠进你的网兜。另外一些更加聪明，那你可能就需要多费点力气。今天我要和你们讲的，是一招...

我大约是在读中学的时候开始成为英国的曼彻斯特联队球迷的。为什么会成为曼联的球迷，我自己也说不清楚。只记得当时在各个赛场中最叱诧风云的就是弗格森爵士带领的这支曼联，而周围的小伙伴们也都是曼联球迷。因此似乎自然而然的，我们大家都支持曼联，而忘记了在英格兰联赛里，还有许多其他优秀的球队，比如利物浦，阿森纳，切尔西，等等。

后来每次遇到英超球队谁更强的问题的争论，我几...

假设现在有两份工作放在你的面前，你会做出什么样的选择？

第一份工作是离家不远的公司里做一个文员，朝九晚五，月薪4,000。

第二份工作是去伊拉克卖“兰州一拉”，每天早上4点起来准备食材，月入50,000。

第二份工作的收入超过第一份工作收入的10倍以上。

选择做文员的朋友会说：给我再多钱，我也不去伊拉克卖面。那可是在刀口上舔血啊。没有必要为了那点钱去冒生命危险。

选择去伊拉克的朋友会说：我现在很缺钱。咬...

亲爱的读者朋友，如果你对金融投资、炒股票、或者买基金感兴趣，那么我建议你耐着性子把这篇文章看完。

我知道，本文的标题可能会让一些非金融行业的朋友有些摸不着头脑。没关系，在文中我会尽量用通俗浅显的语言把这个问题讲清楚，相信等你看完后就会对这个标题有更为深刻的理解。

首先，我需要对读者朋友们做一些知识普及。

在金融投资行业中的各大机构，大致可以被分为两大类：卖方（Sell Side）和买方（Buy Side）。

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2017年7月13日，加拿大央行宣布，将加币基准利率从0.5%提高到0.75%。这是过去7年来加拿大央行首次提高基准利率。在全球经济增长前景不明朗的情况下，加拿大银行敢于“逆流而动”，收紧货币政策，这背后的意味值得我们分析讨论一下。

从加拿大的宏观经济环境来看，其房地产市场是一个非常值得关注的领域。甚至可以毫不夸张的说，加拿大的房地产市场，是央行上调其基准利率的主要原因之一。

今年5月份，国际货币基金组织（IMF）...

前一段时间，一位读者给我发了一个海外基金的宣传材料，让我帮他分析一下。这个基金叫做贝莱德环球资产配置基金（Blackrock Global Allocation Fund），基金公司的相关网址在文末数据来源下面。

贝莱德是全世界管理资金规模最大的基金公司。截至2017年第一季度，贝莱德集团管理的资产总额达到54,000亿美元左右。

但即使是这样一个基金业的巨无霸，其公司业务也面临了不少挑战，并且正在发生急速的变化。其中一个主要变化，就是...

每隔一段时间，我会和我的一些投资者朋友们见上一面，聊一下当前的市场，并交换一些投资意见。

在我和这些投资者讨论的过程中，我发现他们问的最多的问题之一就是：你写了那么多证据主义，市场投资的文章。我们认同你的投资哲学，因此也愿意把自己的一部分资产投入到你提倡的那种投资策略中。但是我还是不甘心。我知道要战胜市场非常困难，但是我还是想尝试一下，说不定我下次就真买中了下一个腾讯呢？

我相信这种想法应该还是...

前几天在网络上看到了一篇文章，名叫《刘涛的血汗钱》。文章主要讲的是中国著名的电视剧演员和主持人刘涛，在乐视影业和乐视体育投入了6000万人民币。但是目前看来，乐视体育似乎遇到了不少经营困难，因此刘涛的投资很可能会发生亏损，甚至血本无归。文章中还举了一些其他影视明星，比如郑则仕，张学友，赵薇等投资失败的例子，指出明星们不一定有专业水平，但却热衷投资，亏得可都是自己的“血汗钱”。

关于乐视体育遇到的经营...

随着国人的财富渐渐增加，有越来越多的中国人开始尝试投资海外市场。但是在我们涉足海外市场之前，需要明白的一个重要道理就是：中国和海外的资本市场有很大的不同。如果照搬在国内的那套投资习惯，那么我们就可能在海外市场中栽跟头。

下面这篇文章，主要讲讲中国投资者在“出海”之前需要调整哪些投资习惯。

一、刚兑

刚兑，或者“保本”，是一个非常具有“中国特色”的术语。很多中国投资者在选择海外投资理财产品/基金前...

2017年，瑞士信贷研究院（Credit Suisse Research Institute）发表的《2016年度全球财富报告》（《Global Wealth Report 2016》）显示，中国家庭财富全球排名第三，仅次于美国和日本。在过去的17年间（2000到2016年），中国人均财富从5,670美元增长到22,864美元，年均增幅达到8.5%左右。

胡润研究院发布数据显示，2016年中国高净值人群数量高达134万，其中亿万富豪8.9万名。同时胡润研究预计，中国的亿万富豪在五年将增长到11万...

2017年3月，美国总统特朗普发表公开演讲时宣称：美国的谋杀率（Murder rate）在2015年经历了半个世纪以来最大幅度的上升。

特朗普此言一出，立刻引来舆论大哗。作为世界头号强国，资本主义和自由世界的灯塔和大本营，美国竟然如此不安全？如此夸张的言论出自一位美国总统口中，我们是信好，还是不信好？

根据英国广播电台BBC的报道，美国的谋杀率在2015年上升的幅度为每10万人0.4。在过去50年中，谋杀率上升幅度比2015年更大的...

前几天，有位读者给我发了一份基金宣传材料，让我帮他看看。该基金的名字叫做文艺复兴RIEF基金，承销机构为一家叫做“格X财富”的第三方理财机构。

文艺复兴（Renaissance Technologies）是全世界名气最响的对冲基金公司之一，其创始人詹姆斯·西蒙斯（James Simons）堪称传奇人物。他有很多外号，比如“华尔街最赚钱的数学家”，“全球最赚钱的基金经理”，“量化交易之父”等等。根据彭博社亿万富翁指数（Bloomberg Billionai...

抓耳挠腮了半天，狐狸终于想到一个绝佳的方法：它开始对乌鸦大加赞美，告诉乌鸦它的歌声是多么动听。如果能够开口一展歌喉的话，有多少动物会为之倾倒。乌鸦一开始不为所动，但后来禁不住狐狸潮水般的恭维，终...

幸存者偏差，指的是在做统计分析时，我们只专注于那些成功的例子，从而得出以偏概全的错误结论。大致来讲，成功的例子往往只属于少数。如果我们只看成功的幸存者，而忽略那些大部分的“倒霉蛋”，那么就会得出很多不符合常理的荒唐结论。

上图显示的是2016-17赛季全世界薪水最高的十大足球运动员。我们可以看到，他们每个人都是亿万富翁，光年薪就超过了1000万英镑，这...

前几天一位投资者朋友发信给我，告诉我他收到诺远资产向他推销的一个海外基金。让我帮他看看是不是可以考虑投资。

在这位朋友联系我以前，我没有听说过诺远资产的名字。于是我去谷歌上搜索了一下。根据其公司网站的介绍，诺远资产管理有限公司位于北京，是中国领先的综合性大型金融公司，业务涵盖资产管理和财富管理。

这位投资者收到的基金产品名叫“睿利X私募投资基金”。根据该基金的宣传材料，这是一个位于开曼群岛的私...

据新华社报道，截至2016年年末，中国私募基金规模增至10万亿元，而同期公募基金规模为9万多亿。也就是说，私募基金管理的资金规模在历史上第一次超过了公募基金。

有这么多投资者对私募基金如此趋之若鹜，这其中的意味值得我们思考。一方面，这说明中国民间投资的意愿很强，对非“主流”的公募基金产品需求很大。但另一方面，这些投资私募基金的投资者，是否真正理解自己承担的投资风险，则可能需要打一个问号。

要讲清楚这个...

今天的这篇文章，要从大约400年前的一个故事说起。

1636年5月，后金国大汗爱新觉罗皇太极称帝，正式改国号为“大清”，定都沈阳。同年9月，美国著名的哈佛大学在麻省坎布里奇创建。

也是在这一年，欧洲的“郁金香之都”荷兰，发生了一场有史以来最为疯狂的资产泡沫事件之一：郁金香狂热（Tulip Mania）。

在短短的几个月内，郁金香的平均价格上涨了200倍。在1637年2月份郁金香价格达到顶峰时，一株顶级郁金香Semper Augu...

提起阿根廷这个国家，你会想到什么？

很多人可能会回答：马拉多纳、梅西、别为我哭泣、英阿马岛战争。这些回答都有道理，但我今天这篇文章要讲的内容，是这个南美“潘帕斯草原雄鹰”的另一个国家特色：无尽的债务。

作为世界上唯一一个从“发达国家”成员降级为“发展中国家”成员的国家，阿根廷在过去200年可谓多灾多难。在马岛战争中输给英国以后，阿根廷吞下了在自己家门口被狠揍的奇耻大辱。在这期间，阿根廷也经历了多次...

经常有读者朋友问我：伍老师，中国经济在这几年发展速度世界第一，但是为啥我们的股市表现这么差？一个国家经济发展越快，其股市不也应该涨的越多么？

一个国家的经济增长越快，股市表现就越好么？今天这篇文章就来说说这个问题。

有不少研究显示，一个国家的经济增长速度，和其股市回报之间，基本没有什么直接关系。有时候两者之间甚至是负相关。

比如上图（Ritter, 2005）显示了世界上主要发达国家在过去100年（1900-2...

那天和一个很好的朋友聊到“证据主义”。他问我为什么要为自己的专栏起这个名字。我说，因为在我看来，我们很多人面临的一大问题就是无法区分感觉（Feeling）和事实（Fact）的区别，在不经意间将两者混淆。证据主义，就是要提醒大家，不要被自己的情感和偏见影响，只专注于那些客观的数据和证据，并仅以那些证据为基础做出自己的判断。

朋友说你这个证据主义有点反人性：因为我们人类天生就是讲感觉的。人非草木，孰能无情？我们...